<巴菲特的主動 vs 被動之戰>
以前就聽 Eason 跟我說過這個故事，今天又讀到一遍這個有趣的例子
大家應該知道 2008 巴菲特和一個 fund of fund 經理人開了一個賭局，巴菲特賭 10 年後追蹤 S&P 的 ETF 會勝過這個經理人選的五個基金
大家都知道後果是巴菲特大勝，都知道巴菲特要藉此教我們說指數很難打敗...也可能知道他那時候在對未來波克夏的報酬率打預防針
但還有一件有趣的事。他們兩位的賭注是 50 萬美金，2008 兩位大概花了 30 多萬買了 zero coupon bond，到期會拿回 50 萬...結果馬上遇到金融海嘯，然後 FED 把利率降到零...讓這些 bond 一下子就接近面額
有趣的事情在 2012 發生。巴菲特當時提議說：誒，我們把這些債券賣掉，配置到更高報酬率的資產好不好？我覺得波克夏不錯
然後雙方都同意了
巴菲特這個舉動又要教我們什麼嗎？誒，他怎麼當時做了一個非常主動的投資，然後效果還超好的？我查了一下這個轉換可能是在 2012 第一季，所以我直接抓 2012-2017 整年的 CAGR 比較...股神終究是股神
誒誒誒，搜尋資料的時候發現原來當時下賭注的經理人是 Ted Seides 啊，我這兩年聽了他不少 Podcast，推薦給大家，叫做 Capital Allocators Podcast
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